今天，泰国银行货币政策委员会（MPC）将举行今年第二次政策利率会议。在2月26日的第一次会议上，MPC以6比1的投票结果决定将政策利率降低0.25%，从2.25%降至2.0%，以使金融状况与经济趋势、通货膨胀和金融体系的稳定性保持一致，并应对日益明显的下行风险。但今天，经济和金融的各方面风险都处于高水平，由于贸易战的热度不减，美国对泰国进口商品征收36%的关税，至今政府仍未能与美国贸易代表安排谈判，这使得风险进一步增加。
我分析并在此断言，MPC可能会再次将政策利率降低0.25%，降至1.76%，以便降低的利率有助于吸收经济冲击。
此前，国际货币基金组织（IMF）发布建议指出，亚洲的中央银行仍有降低利率的空间，以支持国内需求，并减轻日益加剧的贸易战的影响。IMF认为，该地区的经济比亚洲金融危机时期要强劲得多，该地区的通货膨胀率仍处于中央银行的目标水平，因此有利于进一步的货币政策宽松。
IMF亚太部门主任克里希纳·斯里尼瓦桑进一步表示，我们建议各国让汇率成为吸收冲击的缓冲器，并为货币政策留出调整空间，以应对关税的影响。虽然降低利率会使货币贬值，但使用金融工具是必要的，以应对贸易战的冲击。
可以看出，IMF的建议明确强调，亚洲的中央银行应降低利率，并允许货币适度贬值，以吸收日益加剧的贸易战的冲击。
因此，我认为MPC应该降低利率以减轻美国关税的冲击，因为即使MPC将利率降低0.25%至1.75%，MPC仍有足够的金融空间在未来进一步降低利率，与历史上的政策利率相比。IMF建议亚洲中央银行降低利率的原因在于，此前IMF已经下调了对全球经济和亚洲经济增长的预期，在特朗普宣布加征关税措施之后。
IMF将亚洲今年的增长预期下调至3.9%，2026年下调至4%。
克里希纳表示，IMF已将预测下调总计0.8%，这是自COVID-19大流行以来最大幅度的下调。尽管已经下调，但下行风险仍然很高，取决于美国与亚洲贸易伙伴的贸易谈判结果。此外，IMF还建议亚洲国家转向重视“国内经济驱动”，正如我多次提出的，以及“必要的经济结构改革”，以刺激国内消费和投资。
IMF还建议，降低借贷成本可以刺激需求，并将中国和泰国等一些国家从通货紧缩中拉出来。至于财政支持措施，应具有针对性和时间框架，因为许多国家的预算赤字水平较高。
我相信MPC也看到了与IMF相同的泰国经济图景。现在是时候自助了，降低利率刺激经济，增加国内购买力，共同度过难关。
“风向变了”
（编译：李程 泰国中文社；审校：Momo；来源：Thairath）
