YLG公司指出，黄金整体仍处于上升趋势，价格持续站稳200日均线之上，但中期处于调整阶段。若能站稳4500美元（69150泰铢），有望反弹，初步阻力位4765-4890美元（73250-75200泰铢），下一阻力位5285-5400美元（81250-83000泰铢）。建议投资者警惕高波动性。
2026年5月15日，YLG公司首席执行官希帕·纳瓦瓦塔纳萨普女士表示，自2026年初至今（5月15日），黄金价格已上涨7%。尽管今年波动性比往年更大，但黄金整体仍能发挥避险资产和良好投资资产的作用。
然而，人们仍质疑在地缘政治冲突、能源成本推动通胀上升以及全球债务可能随之飙升的背景下，黄金价格还能上涨多少。YLG分析发现，长期走势并未失去上升趋势。
我们今年的目标保持不变，预计黄金价格为5596-5769美元/盎司，即86000-88700泰铢/泰铢金。
支撑黄金保持上升趋势的主要因素来自三个方面：
1. 公共债务和系统中巨额货币供应量将导致美元（或其他纸币）贬值（Debasement）的观点，部分推动了黄金仍受投资者关注。例如，美国央行M2货币供应量在2020年3月至2022年3月间增长了约40%，即在短短两年内注入了3.7万亿美元资金。
2. 全球央行，尤其是新兴市场国家，继续增加黄金储备比例，因为不愿仅依赖美元（去美元化）。同时，唐纳德·特朗普政策的不确定性将成为“加速器”，促使全球央行更多购买黄金。
3. 多国政府需持续财政赤字以支撑经济，使本已高企的债务进一步攀升。这种情况不仅导致主要货币被抛售，或引发“货币贬值交易”（debasement trade），还使许多国家“无法大幅或长期维持高利率”，因为利息成本将影响财政系统。
然而，尽管长期来看黄金仍处于上升趋势，反映为价格持续站稳长期均线（200日）之上，但中期预计仍将处于调整形态（Correction）。
短期内，若站稳4500美元/盎司或69150泰铢/泰铢金，可能出现回调后反弹（pullbacks）。若在此次回调中仍能站稳上述支撑位，则认为黄金价格有可能反弹测试阻力位。即使黄金跌破4500美元/盎司，回调幅度也很有可能不低于2026年低点4100美元/盎司。
初步阻力位评估为4890-4765美元/盎司或75200-73250泰铢/泰铢金。若突破该水平，预计将继续上涨，下一阻力位为5400-5285美元/盎司或83000-81250泰铢/泰铢金。
“因此，如果问黄金的上行空间是否还很远，答案是仍有空间，无论是基本面还是技术面，但不会是直线上升。市场将震荡上行，并伴有阶段性盘整，波动性高于此前时期，投资者需要更加谨慎。”希帕女士表示。
（编译：Eric；审校：Woo；来源：泰国中文社thais.com）
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