泰国炼油厂澄清GRM并非实际利润，战争成本压缩回报率

泰国炼油工业集团再次强调其维护能源安全的角色，并澄清GRM并非全部利润，也不能反映真实业绩。集团指出，战争成本压缩了实际回报。

泰国工业联合会石油炼油工业集团主席女士发表声明，就中东紧张局势下的能源形势和炼油部门的作用进行说明。她确认，所有炼油厂仍在满负荷运转，以维护能源安全，并为运输、工业及民众日常生活提供充足的燃油。

炼油集团指出，泰国是全球能源市场的一部分，因此油价必须参照国际市场机制。如果价格显著偏离市场机制，可能会导致石油走私，并长期影响国家能源稳定。

同时，集团澄清，燃油基金是政府在危机期间减轻民众生活负担的机制，并非用于补贴炼油企业成本或保证其利润的工具。

关于“炼油利润”问题，炼油集团建议使用GRM（炼油毛利）一词，因为“炼油利润”可能让公众误以为是炼油厂的直接收入或利润，但实际上该数字尚未扣除重要成本，尤其是战争风险溢价，即因战争风险增加而上升的保险费、运费及安全成本。

能源政策和规划办公室的数据显示，2026年3月至5月期间，毛GRM与调整后GRM的差异明显反映了扣除战争风险成本后的真实回报。3月份毛GRM为每升7.23泰铢，扣除每升3.12泰铢的风险成本后，调整后GRM仅为每升4.11泰铢。

4月份毛GRM为每升11.81泰铢，扣除高达每升7.54泰铢的风险成本后，调整后GRM为每升4.27泰铢。5月份毛GRM为每升6.13泰铢，扣除每升4.72泰铢的成本后，调整后GRM仅为每升1.41泰铢。

炼油集团认为，仅看毛GRM数字可能无法反映真实业绩，因为炼油业务面临原油价格波动、汇率变动及全球地缘政治局势的影响。集团举例称，在俄乌危机期间，炼油厂虽然短期获利，但随后因大量原油库存而面临亏损。

炼油集团重申，已准备好与政府合作制定惠民措施，但政策制定应基于事实、市场机制、净利润考量以及长期投资负担，以维护国家竞争力和持续能源安全。

（编译：李程；审校：Woo；来源：泰国中文社thais.com）