GCAP GOLD公司指出，尽管黄金短期面临压力，但长期走势依然强劲。市场快速调整了对美国利率政策的预期，美联储正面临通胀、经济形势和持续上升的公共债务等多重挑战。
这些因素限制了美联储的货币政策选择，对黄金构成利好，建议逐步建仓，等待在4,430和4,380美元/盎司附近买入，泰国金价约为68,600和67,700泰铢。
GCAP GOLD公司首席分析师阿里拉特·穆拉猜女士表示，近期黄金价格承受压力，原因是市场对美联储利率前景的看法发生变化。然而，黄金的长期基本面依然更加稳固。
美联储正面临平衡通胀控制、维持经济增长和应对不断上升的公共债务负担的挑战，这些因素限制了其未来货币政策选择，并支撑了黄金作为避险资产的作用。
“金融市场迅速调整了对美国利率方向的看法，原本预计今年内美联储会多次降息，但市场最新评估认为，如果通胀仍处于高位，美联储可能不得不考虑再次加息。”
目前市场认为美联储年底前加息的可能性接近50:50，反映出美国经济和通胀方向的不确定性。这种情况导致美国国债收益率上升，对黄金短期价格构成压力。
GCAP GOLD首席分析师进一步指出，美国经济的真正挑战不仅限于通胀问题，还包括持续扩张的公共债务。美国私人部门持有的政府债务水平已突破GDP的100%。
同时，政府利息成本持续上升，导致净利息支出占GDP的比例可能超过经济增长率，这使得美国货币政策制定者的灵活性降低。无论是选择加息以控制通胀，还是降息以支持经济增长，都面临金融体系稳定性的风险。
与此同时，在全球经济高度波动的环境下，市场对黄金长期价格持乐观态度。债券市场对西方财政状况的担忧信号开始显现，加上许多机构投资者持有的黄金比例仍低于合理水平。
因此，当前黄金价格的回调只是建仓的机会。下一轮支撑可能来自全球股市的疲软，而股市疲软由公共债务风险和全球经济分化趋势推动。
（编译：李程；审校：Suki；来源：泰国中文社thais.com）
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