Trinity公司认为，2026年下半年全球金融市场正进入重要转折点，从地缘政治风险转向美联储可能进一步加息的金融紧缩周期，导致全球金融环境收紧，而全球投资正在重新平衡。同时评估泰国SET指数有望触及1600点。
2026年6月26日，Trinity Wattana公共有限公司（TNITY）董事长威实·翁披帕塔纳古在“2026年下半年展望：全球知识在您手中”研讨会上表示，全球金融市场正进入投资周期的重要转折点，从投资者关注地缘政治风险转向全球金融紧缩周期，即美联储政策转向。
美国联邦储备委员会（美联储）的货币政策将成为决定未来全球资本和投资方向的主要因素。
威实先生表示，2026年上半年全球金融市场面临中东冲突和能源风险的压力。然而，霍尔木兹海峡航线的重新开放显著减轻了能源价格压力并降低了石油的风险溢价，对全球经济产生积极影响。
尽管地缘政治风险开始缓解，但新的挑战正在形成，因为美联储可能实施比市场预期更紧缩的货币政策，导致全球金融环境收紧、美元走强以及政府债券收益率长期处于高位。
威实先生进一步表示，美国经济依然强劲，而通胀压力仍然存在，包括进口关税措施和供应冲击，因此美联储有可能在2026年9月至12月期间进一步加息0.50%-0.75%，并可能在2027年全年维持高利率。
在这种环境下，高估值资产，尤其是对利率变化敏感的科技股，可能面临更大压力。同时，全球投资市场开始出现结构性变化，收益将不再仅集中于人工智能、半导体和大型科技股。
“我们正在看到市场领导者的投资从之前集中于大型科技股，扩展到金融机构、发电厂、周期股以及美国以外股市，这被视为对资本市场体系的积极发展。”威实先生表示。
对于1-3个月的短期投资策略，建议重点投资于商业银行，这些银行受益于大型企业贷款增长，以及通信、旅游、工业园、发电厂和能源投资相关业务。
此外，还包括日本股市，同时减持美国股市中对利率上升敏感的股票以及估值过高的风险资产。
在6-12个月的中期，全球重要投资主题可能从“美国例外主义”转向“全球再平衡”，亚洲有望成为受益最大的地区之一，如果出现新一轮全球资金大轮动。
威实先生还表示，泰国具有潜力，将吸引更多资金流入，因为外国投资者对泰国股票的持有比例仍处于历史低位，而市场估值与发达市场相比仍具吸引力。泰国SET指数目标位为1600点，基于每股收益（EPS）100泰铢和远期市盈率15.9倍的假设。
如果上市公司盈利持续增长，指数有望进一步上调；若剔除DELTA股票，泰国股市估值仅为12.2倍，反映出市场上大部分股票尚未真正获得重估，且正进入“大轮动”阶段，即泰国股市资金大规模转移的现象。
尽管中期投资前景乐观，但投资者应关注重要风险，包括美联储加息重启、人工智能和科技股回调、日元套利交易平仓、美元走强、厄尔尼诺现象以及食品通胀风险。
在此投资环境下，建议资产配置为：泰国股票20%、越南股票10%、发达国家股票25%、全球债券15%、黄金5%，以及持有现金25%。
“2026年下半年将是全球金融市场的重要转型期，从地缘政治风险驱动的时代，转向流动性和资本成本决定投资方向的时代。因此，投资者应注重风险管理、分散投资，并为全球资本周期变化做好准备。”
（编译：李程；审校：Suki；来源：泰国中文社thais.com）
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