泰国证监会松绑DR-ETF投资规则，开放境外杠杆与反向ETF

记者报道，泰国证券交易委员会（SEC）已就存托凭证（DR）规则修订草案公开征求意见，旨在提升监管水平并优化DR发行与上市流程，同时调整泰国ETF对境外杠杆及反向ETF（L&I ETF）的投资规则，以促进相关产品监管的一致性。此外，还针对L&I ETF的保证金贷款制定了风险管理指引，要求证券公司根据产品特性进行适当的风控。

主要修订要点如下：

（1）完善DR规则：提高DR所挂钩基础资产的质量，确保DR产品简单、直接，不复杂；通过报告和检查增强交易透明度；禁止将支持DR的基础资产用于抵押、担保、设立权利负担或谋取其他利益，以保障投资者能按产品目的获得基础资产的经济利益。此外，DR发行与上市审批将采用类似衍生权证（DW）的“ shelf approval / shelf filing”机制，以简化操作、降低成本及文书工作，满足投资者日益增长的需求。

（2）调整泰国ETF投资规则：允许泰国交易所交易基金（ETF）投资境外L&I ETF，但仅限于作为投资组合管理工具。

（3）完善保证金贷款规则：为L&I ETF的保证金贷款服务制定风险管理指引，以匹配产品的风险与波动性。

泰国证监会已在官网发布相关征求意见文件，相关方和公众可通过指定邮箱提交意见，截止日期为2026年7月13日。

（编译：李程；审校：Fang；来源：泰国中文社thais.com）